スリッページ（Slippage）とは、注文時に想定した価格と実際に約定する価格の差を指し、市場の流動性や注文量によって発生する価格ズレの現象である。
概要
スリッページは、特に価格が変動しやすい市場や取引量が大きい場合に発生する。
例えば、ある価格で購入しようとしても、その間に市場価格が変動したり、注文を満たすための流動性が不足している場合、実際の約定価格がずれる。
この現象は、DEXや中央集権型取引所の両方で発生するが、特に分散型取引では顕著である。
なぜ重要か
スリッページは、取引コストの一部として投資成果に影響を与える。
想定よりも不利な価格で取引が成立すると、利益が減少したり損失が拡大する可能性がある。
また、スリッページは市場の効率性や流動性の状態を示す指標でもある。
このようにスリッページは、市場構造における重要な要素である。
市場構造
スリッページは主に、流動性と注文サイズの関係によって発生する。
流動性が低い市場では、大きな注文を出すと価格が大きく動き、スリッページが発生しやすい。
特にAMMを採用するDEXでは、プールの資産バランスに応じて価格が変動するため、スリッページが構造的に発生する。
また、ボラティリティの高い市場では価格変動が激しく、スリッページが拡大しやすい。
このようにスリッページは、市場の状態を反映する現象である。
今後
今後スリッページは、技術の進化により低減されていくと考えられる。流動性の向上やアルゴリズムの改善が進んでいる。
また、Layer2の普及により、取引速度の向上とコスト削減が進み、価格ズレの影響も軽減される可能性がある。
さらに、流動性の統合やクロスチェーン技術の発展により、より効率的な市場が形成される。
このようにスリッページは、市場の成熟とともに変化していく。
よくある誤解
スリッページは「システムの不具合」と誤解されがちだが、実際には市場構造によって自然に発生する現象である。
一言でいうと
注文価格と約定価格のズレ。
